2022年世界投資者周

“世界投資者周”(world investor week）是由國際證監會(huì )組織（IOSCO）舉辦的一項全球性的活動(dòng)，旨在提升對投資者教育和保護重要性的認識，突顯世界范圍內證券監管機構關(guān)于投資者教育和保護的行動(dòng)或倡議，展示世界范圍內證券監管機構關(guān)于投資者教育和保護的良好實(shí)踐。

根據證監會(huì )統一部署，今年的“世界投資者周”活動(dòng)主題為：投資明風(fēng)險，守護千萬(wàn)家，重點(diǎn)關(guān)注ETF期權、場(chǎng)外期權等新推出或風(fēng)險較高的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，提示投資者防范風(fēng)險，同時(shí)開(kāi)展ESG主題投教活動(dòng)，向中小投資者普及綠色金融、綠色投資理念，增強理性投資、價(jià)值投資和風(fēng)險防范意識。

我們積極響應“世界投資者周”活動(dòng)號召，特推出投資者教育“云課堂”，幫助大家樹(shù)立正確投資理念。首先進(jìn)入我們的投資者教育“云課堂”第一課——ETF期權。

01 ETF期權的概念

ETF（Exchange Traded Fund，簡(jiǎn)稱(chēng)ETF），是指交易型開(kāi)放式指數基金，通常又被稱(chēng)為交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開(kāi)放式基金。

ETF期權，是指一種在未來(lái)某特定時(shí)間，以特定價(jià)格買(mǎi)入或者賣(mài)出一定數量ETF份額的權利，但不承擔必須買(mǎi)入（或賣(mài)出）的義務(wù)。就像是ETF價(jià)格的保險合約，在我們的日常生活中有各種各樣的保險，期權也不例外。

02 ETF期權的意義

從境外成熟市場(chǎng)看，ETF期權已成為重要的金融工具，被機構和個(gè)人投資者廣泛用來(lái)進(jìn)行方向性交易、對沖、配置等。拿最簡(jiǎn)單的保護性看跌期權策略舉例，當你買(mǎi)入ETF之后，再買(mǎi)入一份看跌期權，相當于花一筆錢(qián)鎖定了一個(gè)未來(lái)的最低價(jià)格，如果未來(lái)ETF上漲幅度超過(guò)這筆期權費用（權利金），那么你就盈利了；如果未來(lái)ETF價(jià)格出現了劇烈跌幅，也沒(méi)關(guān)系，有看跌期權對沖風(fēng)險。

我們國家接連推出了上證50、滬深300、中證500、創(chuàng )業(yè)板ETF幾類(lèi)ETF期權，這幾個(gè)品種的標的是跟蹤各自對應的指數，如：上證50ETF期權標的是上證50ETF指數，滬深300ETF標的是滬深300ETF指數，中證500ETF期權標的是中證500ETF，創(chuàng )業(yè)板ETF期權標的是創(chuàng )業(yè)板ETF。ETF期權會(huì )隨著(zhù)這個(gè)標的指數的波動(dòng)而產(chǎn)生劇烈的波動(dòng)，投資者可以通過(guò)判斷指數標的漲跌來(lái)選擇方向。

對于一些風(fēng)險偏好較低的投資者來(lái)說(shuō)，有個(gè)安全的策略是很重要的，ETF期權的不斷出爐也使得投資者手里的工具不斷增多，大大提升了中國股市的吸引力。

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03 特別提示

相對于股指期權來(lái)說(shuō)，ETF期權的風(fēng)險相對較小，但仍然對投資者入門(mén)交易的要求很高，以中證500與創(chuàng )業(yè)板ETF期權來(lái)說(shuō)，不僅開(kāi)通有門(mén)檻，需要考試、準備繁瑣的資料，還需要賬戶(hù)近20個(gè)交易日的日均不低于50萬(wàn)，然后個(gè)人投資者的交易權限也“分級”，在相應的知識測試中達到規定的合格分數，并具備相應的期權模擬交易經(jīng)歷，才能申請相應級別的交易權限。

而已經(jīng)進(jìn)入場(chǎng)內交易合格投資者還是要注意ETF期權交易存在的價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險和行權交割風(fēng)險等一系列風(fēng)險，需永遠記住“投資有風(fēng)險，入市需謹慎”，只有足夠了解相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)環(huán)境和具體操作模式，才能更好的做交易。

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